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本周分级基金超六成下跌，安信中证一带一路主题指数分级基金B份额、信诚中证TMT产业指数分级基金B份额、交银施罗德国证新能源指数分级基金B份额等多只基金下折，还有更多分级B逼近下折线。本周中海惠祥分级债券B上涨0.66%，涨幅最大，中海惠祥分级债券上涨0.55%，银华消费分级A上涨0.20%，新华中证环保产业指数分级A上涨0.20%；信诚中证TMT产业主题指数分级B下跌39.58%，跌幅最大，信诚信息安全B下跌39.41%，鹏华证券B下跌36.78%，富国体育B下跌36.62%。

孙大千认为，为了赢得2020年大选，蔡英文当然一定要成为一个“拼命挑衅的好战分子”。（中国台湾网 李宁）责任编辑：赵明昨日黄金先延续居高震荡，欧美盘时段因美元的回弹致黄金走跌，跌破1290支撑，至下方1285附近震荡，日线录得一大阴线。日线结构上，昨日的阴线贯穿跌破5、10日均线，同时也基本回吐了周一的回升空间，所以行情基本如预期的对避险买盘空间进行了回吐，市场情绪重归到常规状态。在昨日大阴线的影响下，短期走势或有回归到弱势震荡的节奏中来，日内下方关注20日线1282-80支撑带测试情况，此处也是前期的下降通道上沿趋势压力，还是5周均线所处位，所以如果跌回此位以下，那么将预示行情或重启下跌调整趋势，中线波段再度回撤1270-60也再可期。

A．处于降息周期初期时，美股最为危险，处于熊市的初中期。美联储决定降息暗示着美国经济大概率会滑向衰退，尤其是在降息初期，经济下行的预期会更浓，会抵消降息带来的正面刺激情绪，美股通常处于熊市的快速下杀阶段。比如2007年9月美联储开启降息，而美股在2007年10月见顶并迅速下杀形成大熊市；2001年1月美联储降息后，美股正步入熊市中段。

指数增强基金“不增强”因兼具主动投资与被动投资的特点，指数增强型基金的投资热度不断攀升。2019年股市好转之际，他们真实的赚钱能力又是怎么样的呢？2019年至今，A股触底反弹，三大股指年内涨幅（截至3月20日）已分别高达23.93%、35.37%、34.97%，其它各类指数也有高低不等的反弹。不过反观指数增强型基金，并未呈现出“指数增强效果”，反而出现大量跑输业绩基准的情况。

银河证券研究发现，被动指数基金一般仓位都在95%左右，并且比较稳定。而主动股票基金的仓位历史平均最高在85%，普遍处于79%~85%的区域。其中，不乏一些混合型基金不合时宜地大幅降低或提升股票仓位，进而造成悲剧。从美国等成熟市场的发展经验看，未来伴随着A股的成熟，主动型基金在收益上战胜被动型基金会越来越难。换个角度讲，被动指数化投资将有更大的发展空间，这也是当下各大基金公司大力布局指数基金的原因所在。

在欧洲足坛“金元导向”的背景下，德甲联赛显得独树一帜，用“50+1”的严格财政政策杜绝了球队的无节制引援。该政策的核心内容是：球队的股份分成两个部分，较多的一部分在俱乐部手里，另一小部分在俱乐部会员手里，私人投资者和集团不能够持有超过51%的股份。这样的规则让德甲球队成为自负盈亏的实体，无节制的投资自然也就得到遏制。不过，随着德甲球队在欧洲赛场上连续的糟糕表现，反对该政策的声音此起彼伏。