>>WWW.99IMM95.XYZ

从2013年以来，方大炭素的资本开支一直维持较低水平，均在1.5亿以下，资产负债率也稳定在20%上下。即使是在业绩暴涨的2017-2018年，方大炭素的资本开支也仅一个亿左右，反而分别购买了49亿和80亿的巨额理财产品。另一方面，方大炭素也并不是一个钟爱研发的公司，上市以来每年的研发支出仅有数千万元水平。研发人员不超过两百人，占比在3%左右。

王微的决定通常是不容置喙的，员工只能尽力去摸索与他沟通的艺术。《猫与桃花源》里的母猫一个最初设定是在窗台在把玩窗帘时失足掉下楼。大家觉得剧情很突兀也很蠢，但王微格外坚持。后来有人建议改成：在一个下雨天，母猫看到雨水想伸手去接，结果导致坠落。这个妥协的细节被王微接受了。

这就好比一群人在山坡上朝下“滚雪球”，某个瞬间最大的那个“雪球”，大概率就是出发最早的。而当两个“雪球”之间的差距大到一定程度的时候，小的“雪球”就会被市场自然淘汰，最终只有最前排的能活下来。而且这个淘汰率还比“传统”半导体高不少。颇有一种互联网界“赢者通吃”的感觉。

035nm制程之战的三大焦点5nm制程之战爆发，无疑是对摩尔定律的再一次艰难推进。它与以往节点最大的不同在于，5nm制程将是一场涉及代工厂、设备厂和材料厂等全产业链战局的大爆发，其中核心工艺、EUV设备还是半导体材料，都将走到极限。而这，也成为了5nm制程的三大革新焦点：

关税降低好比“鲶鱼效应”，倒逼国内产业升级业内普遍认为，放宽汽车行业外资股比的限制和相当幅度降低汽车进口关税，更多世界知名汽车企业将会以贸易和投资的方式积极进入中国市场，将使中国成为世界竞争最激烈的汽车市场之一，这将倒逼中国汽车产业加速转型升级，实现由大到强的发展。

另外在这个里面我们有一个非常关键点，是撬动全球商户，这个是非常关键的一点。其实背后有一个洞察，全球的商户都有一种深深的渴望去连接中国的用户。但是他们不知道怎么连接，找什么平台链接。然后在这次也是一种非常重要的模式，我们跟全球的商家联动起来，然后感谢我们的用户把支付宝带到了全球。所以这个才会有那么可爱的帐单，吃穿玩乐全球所有的商家伙伴都已经准备好了，他看到的渴望和他看到的链接。我们必须分享一下只有微博才可以做得到。